Por Adriana F Gomez Redacción Uruguay
El dólar estadounidense ha muerto y la economía de EE. UU se ha hundido, atravesando actualmente un período de fuerte volatilidad e incertidumbre donde las fluctuaciones reales del mercado son una realidad y desemboca que hoy en día la divisa norteamericana ya no mantiene su rol dominante como moneda de reserva mundial, respaldada por proyecciones de crecimiento como era antes.
Estados Unidos ya emite más dólares físicos para compensar de forma directa una menor demanda de sus bonos, esta realidad intentan pararla recurriendo a un mecanismo financiero diferente que eleva las tasas de interés de los nuevos bonos del Tesoro para seguir atrayendo inversionistas y equilibrar el mercado, algo que no se está cumpliendo.
Lo que es evidente es que la relación entre la emisión de dólares, el déficit de EE. UU. y su rol como activo de refugio global ya no funciona como antes, ahora el funcionamiento se produce bajo otras dinámicas financieras.
Ahora la realidad es que las economías extranjeras o inversores privados compran menos bonos estadounidenses (debido a tensiones geopolíticas, diversificación en oro, o políticas arancelarias), y el Tesoro aparte de imprimir billetes para cubrir la diferencia ofrece aumento de rendimientos (Yields) para hacer atractiva la deuda pendiente, consecuencias, el precio de los bonos baja y las tasas de interés que pagan suben.
Durante 2026, las subastas de bonos a largo plazo han mostrado una demanda extremadamente débil, obligando al Tesoro a ofrecer rendimientos altos, algo que nunca sucedía históricamente (alrededor del 5% en bonos a 30 años) para asegurar compradores.
Esto origina un mayor costo de financiamiento que debe pagar el gobierno de EE. UU. por su deuda, lo que presiona su déficit fiscal a largo plazo. Para contrarrestar esta debacle de falta de colocación de deuda y falta de dólares en caja, EEUU recurre a la emisión o expansión monetaria para reemplazar la falta de compradores de bonos en el mercado abierto, algo que se hace con la intervención conjunta o interacción entre el Departamento del Tesoro y la Reserva Federal (Fed) .
¿Cómo se desarrolla? El Tesoro emite títulos en bonos para financiar el gasto público que no se cubre con impuestos ya que en esta ocasión EEUU sufre una desaceleración económica o crisis de mercado interno, esto unido hace que el estado sufra una crisis de liquidez extrema o congelamiento estructural (como en 2008 o 2020), entonces la Reserva Federal interviene comprando estos bonos directamente a los bancos.
Para hacerlo, crea dinero electrónico (reservas bancarias), lo que expande la masa monetaria y produce una inflación galopante.
El resultado actual es que Reserva Federal está recurriendo a una inyección masiva de dólares de nueva emisión de forma incontrolable que está generando un brote severo de la inflación, esto unido a que el propio tesoro norteamericano no puede mantener bajo control las órdenes de impresión física y electrónica por la demanda cantante de dólares por parte de un gobierno imperialista que destina para la guerra unos dólares que hoy no tiene.
En un entorno donde vamos viendo una fotografía complicada alrededor del conjunto de la economía y también el miedo a un colapso en los bonos de Estados Unidos donde los bancos centrales nos están ocultando un colapso silencioso del sistema económico del dólar estadounidense y un refugio hacia el oro físico.
¿Cómo los bancos, sobre todo los estadounidenses, nos están ocultando que hay un colapso silencioso de bonos? ¿Como la situación de Estados Unidos viene provocando un movimiento de salida de inversiones refugio de su economía? La realidad es que una reorganización global de reservas por el Banco Central Europeo hacia el oro físico está desplazando a los bonos del tesoro de Estados Unidos y nos están diciendo que Estados Unidos ya no es confiable como país pagador.
Lo que los bancos centrales europeos y del mundo nos están ocultando es que hay un colapso silencioso de los bonos de Estados Unidos y esto va a una reorganización global de reservas. Hoy el oro físico se está comportando ya como elemento fundamental, como un activo libre de riesgo. Durante décadas los bonos del tesoro de Estados Unidos, han representado la máquina de seguridad y la base del sistema fiduciario internacional que conocemos. Hoy hay un cuestionamiento fundamental profundo por parte de las instituciones financieras de los bancos centrales globales y de los bancos más importantes del mundo, con una migración clara de los tenedores de esas reservas.
La tendencia actual muestra compras físicas masivas de oro por parte de los bancos centrales, combinando una menor demanda de deuda soberana estadounidense, diseñando nuevas estructuras de pago fuera de la influencia directa del dólar.
¿Qué es lo que pasa? Estados Unidos creó un sistema de sanciones en todo el mundo, incluso se atreve a decirle a China que tiene el poder sobre su economía ( cuando es al contrario) y puede amenazarla igual que a Irán, Corea del Norte y Rusia.
¿Qué hace China, Rusia, Irán incluso la Unión Europa además de otros países ? Pues se van al mercado e invierten en oro y plata subiendo drásticamente su cotización y provocando que EEUU suba el interés de sus bonos complicando su economía diaria
¿Por qué están comprando oro o plata desesperadamente ? Está claro si el valor del oro se dispara con ellos como grandes tenedores en sus bancos centrales con un claro valor en alza comparado con los bonos en caída libre de Estados Unidos marca un nuevo estatus económico de influencia sobre países que dudan de las inversiones.
¿Qué es lo que nos está mostrando, y enseñando esta nueva situación? Que el movimiento de Estados Unidos y de Europa con respecto a las sanciones fue un error para el sistema monetario internacional, el sistema tal y como lo conocemos, lo empezaron a quebrar desde occidente con la implementación de sanciones y la salida de los países emergentes del sistema monetario dirigido por EEUU.
China , Rusia, Irán , etc… compraron 1350 dólares la onza, hoy está 4.500, .aunque ha llegado a estar 5.000, ¿cuánto tienen de oro ellos? ¿cuánto tienen de reserva Estados Unidos y Europa? Este desastre económico y previsible colapso mundial lo han provocado ellos, que pensaron que podían romper el sistema y pegar un golpe al tablero de ajedrez , esto no ocurrió ya las fichas cayeron en todos sitios y el poder lo tienen ahora los países sancionados.
Un problema que va en aumento para occidente, ya el oro es el gran protagonista ahora mismo por parte de los bancos centrales, tras treinta años transcurridos el oro ahora supera la deuda de Estados Unidos, en el Banco Central Europeo lo ha confirmado de manera oficial, “el oro físico ha superado a los bonos de Estados Unidos como el mayor activo de reserva por primera vez en tres décadas, esto marca un cambio de paradigma profundo en la gestión de reservas occidentales, respaldados sobre todo por cómo se duplica el valor del oro en los últimos dos años” pero llega en tarde.
¿Qué necesitan los bancos centrales que han llegado tarde? Que el oro esté en negativo para comprarlo e invertir ¿y cómo se hace esto? Manipulando el mercado para que no se dispare a 10.000 dólares porque entonces China Irán o Rusia son todavía más ricos comparados con Estados Unidos y Europa, Tras ochenta años de dominio del dólar ahora está muriendo, aunque no quiera Estados Unidos, reconocerlo.
El orden internacional que nació y se cimentó bajo un dominio hegemónico que era el dólar, con un comercio global, una facturación internacional mayoritariamente nominal en dólares, con petrodólares, sobre todo en ese acuerdo Arabia Saudí, Estados Unidos, y esa obligación de liquidar energía al global en dólares estadounidenses se terminó con la guerra de Irán al cambiar por Joanes o rubros rusos en las transacciones petroleras.
Trump no lo ha visto y no ha provocado una situación autorreforzante para su país, excedentes comerciales convertidos sistemáticamente en deuda soberana de Estados Unidos y ahora el oro.
La inercia de otros tiempos se ha roto y EEUU está perdiendo el atractivo estratégico, sobre todo por lo que están planteando el bloque de los BRICS, ampliado, pero sobre todo China y Rusia en este escenario.
Hoy es más atractivo el activo sin riesgo y no un EEUU con un impago encubierto, no se trata de un default explícito, sino de una erosión sistemática del poder adquisitivo del acreedor a través de los bonos, por eso muchos bancos centrales piensan que no quieren seguir perdiendo el poder adquisitivo, me voy al oro. Un rendimiento real nominal del 3% frente a inflaciones estructurales sostenidas del 5% anual, esto despierta la apertura en Europa, donde hoy se está perdiendo un 2% de valor todos los años pudiendo ir a un entorno del oro donde se aguanta, donde se soporta todo ese movimiento alrededor de la inflación al que europa se autoflagela impulsando por los propios gobiernos con una inoperancia para romper con EEUU su cordón umbilical.
Estados Unidos saca el papel, meten la inflación, reducen la deuda porque son los propietarios del papel. Mientras el resto sufre la reducción del poder adquisitivo, ellos recuperan la deuda, vía inflación, la ciudadanía es más pobre ante esto ¿qué es lo que están haciendo los propios bancos centrales? , pues huir de su propia trampa.
Muchas personas hoy incluso apuestan por el oro y no por los bonos del tesoro americano que tratan de colocar algunos bancos centrales en su propia economía. EEUU nos ha tomado el pelo durante los últimos setenta y cinco años, quitándonos el poder adquisitivo del bolsillo, confundiéndose cuál es el activo que mejor nos interesa Bonos y y la vivienda, algo que no es real , comparemos , el precio al que compraron la vivienda si hace 45 años, cojan el precio del oro, vean el valor de su vivienda hoy y el del oro.
El oro que hoy plantean como refugio inversionistas y de rentabilidad muchos gobiernos se podría aplicar también al ahorro y la inversión de la ciudadanía y no caer en el juego del neoliberalismo promovido por los sistemas de capital y el propio Estados Unidos para controlar el mundo con el dólar.
Pongamos un ejemplo rápido que se puede certificar por inteligencia artificial: compré una casa hace 50 años por 50.000 euros y ahora vale 750.000, si hubiese puesto los 30.000 euros en oro ¿cuánto tendría hoy?Si hubiese invertido 30.000 euros en oro hace 50 años (en 1976), hoy tendría aproximadamente 2.275.000 euros. Si el valor total de los 50.000 euros que costó la casa se hubiera destinado por completo al oro, su capital actual ascendería a unos 3.792.000 euros.
En ambos escenarios, el oro habría superado con creces el valor actual del inmueble de 750.000 euros El sistema promovido por Estados Unidos nos ha tomado el pelo, pero es que ellos mismos han tomado el pelo a sí mismos y al resto de gobiernos del mundo , diciendo compra bonos del tesoro, porque si no el sistema se caía y se desplomaba.
O ellos mismos mantenían un sistema artificial creado simplemente para engañar al ciudadano medio o el sistema se les caía. Cuando se ha roto con las sanciones a Rusia, China ha visto que también las sanciones se la pueden poner a él y han dicho fuera del sistema, los bonos del tesoros de EEUU no son confiables .
El ritmo de emisión y endeudamiento de Estados Unidos está excediendo con creces el crecimiento económico real, es decir este sistema neoliveral de inversión capitalista podría valer al inicio o hace 75 años, ahora no tiene ningún sentido. ¿Cuál es la clave? las sanciones, porque cuando en febrero de 2022 se congelan cientos de miles de millones de dólares en reservas rusas cambia radicalmente la regla del juego global.
Los bancos centrales en todo el mundo entienden un mensaje inequívoco “ las reservas financieras basadas en el sistema fiduciario y las tuyas también como ciudadano de a pie de otros gobiernos no son tu propiedad, depende del visto bueno político”, entonces es sencillo por qué correr riesgos abandono y cambio de inversión a algo propio sin intermediación.
Las sanciones marcan el camino del gran error de occidente al disparar el oro hacia arriba y sin darse cuenta además que ellos lo que estaban haciendo era retirarse del oro físico , forzando para que el sistema económico de Bonos del Tesoro americano no se caiga.
Como atractivo de riesgo de contraparte el oro es el único activo financiero principal que no representa la deuda o obligación de pago de un tercero. tú tienes el oro y su posesión física con lo cual eliminas por completo intermediarios financieros, dependencias legales de jurisdicciones externas o sanciones.
Algo está claro el el dólar como moneda transaccional y refugio de inversión ha muerto y un nuevo orden acompaña al mundo y en contrapartida el oro ha preservado su poder de compra a través de milenios y es un refugio histórico absoluto , no es un tema de los últimos 75 años es que el oro es seguridad y los BRICS confianza, por eso Estados Unidos como imperio tocó a su fin